一、A股延续弱势调整，金针探底能否止跌？

周二，今日沪深两市双双低开，开盘后一度跳水，沪指失守3300点后继续走低，而深成指跌破半年线后再度杀跌。至此，除科创50以及上证指数之外，多数宽基指数跌破重要均线的支撑。午后，两市继续走低下跌幅扩大，自上周三以来，沪指已吞噬4月上涨空间。盘面上，银行、游戏、黄金、酿酒逆市走高；能源金属、电池、工程咨询服务、旅游酒店、医疗服务、消费电子、电子元件、非金属材料、医疗器械、光学光电子、房地产服务、电机、计算机设备、化学制药跌幅居前。题材股方面，网络游戏、AIGC概念、算力概念、ChatGPT概念等小幅上涨，CPO概念、CRO、麒麟电池、氟化工、熔岩储能、钠离子电池、动力电池回收、辅助生殖、天基互联、6G概念、激光雷达等跌幅居前。

(相关资料图)

消息上，1、上海市印发《关于新时期强化投资促进加快建设现代化产业体系的政策措施》；措施提出，对集成电路产业，围绕芯片设计、制造、封测、装备、材料等领域，积极招引硬实力优质企业落地。

2、多元化资本运作 央企上市公司资产整合提速；2023年以来，央企上市公司的资本运作颇为活跃，已有超90家公司透露资产整合相关事项，资本运作类型涉及非公开发行、股权转让、投资设立子公司，以及增资扩股等。

3、仓位提升 集中度下降 公募基金积极布局AI板块；公募基金2023年一季报披露完毕，公募基金一季度实现利润3611.65亿元。贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股、五粮液位列公募基金前五大重仓股，腾讯控股、金山办公、海康威视等公司在一季度得到公募基金较多增持，金山办公近三年来首次进入公募基金A股持仓前十大重仓股。

热点上，传媒、游戏板块冲高回落，盛天网络、世纪天鸿、唐德影视等涨超10%，浙文互联涨停；ChatGPT概念股一度反弹，万兴科技涨超9%，鸿博股份涨超7%；算力概念股盘中活跃，中科曙光、浪潮信息盘中均创历史新高；银行板块走强：瑞丰银行涨停，中信银行涨超7%，邮储银行、长沙银行、重庆银行、宁波银行、华夏银行、中国银行等涨幅居前。

状态上，上证指数上周在3400点关前遇阻后震荡回落，周一跌破3300点，周二继续向3200点靠拢。两市成交量连续16天突破万亿，投资者要提防市场分化加剧的风险。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情；而美元持续加息以及近期美国银行业危机则是行情的重要干扰因素。年报及一季报超预期增长个股近期表现出色，短线可以重点关注。短期连续跳水走低，主要源于阶段博弈过度以及外部干扰，市场或存在一定的不确定性。经济复苏下，耐心等待新的低吸配置时机，同时结构上仍可转向基本面驱动以及景气度回升方向。

上周五至今，指数调整的核心因素在于阶段博弈的过度以及海内外影响因素的共振：一方面，TMT等科技股的博弈略显多度。；另一方面，海外干扰因素。海内外因素的抑制，在市场当中体现得淋漓尽致。科技股整体走低，而医药等防御型板块走起。涨少跌多之下，指数已经迎来连续4日的调整。并且于跳水中跌破多条均线支撑，奔着重要的半年线而去。如此，市场还会否继续走低，投资者对于这里的连续跳水，又该如何应对？孔明认为，市场经历第一阶段的修复性行情之后，阶段迎来兑现以及预期转向行情。弱势复苏下，市场上行的动力和持续性还不足，结构性调整仍属良性，反而是从全年行情进行逢低的配置。如果是配置全年的，可于调整中考虑政策提振和预期的大消费，同时继续跟踪景调整相对充分以及景气度向好的新能源。而交易方面，在资金介入较深以及公募基金继续调仓的过程中，仍可重点捕捉数字经济以及国企改革等主题的反复博弈机会。

操作上，市场再现结构性调整格局，盘中能源、金融、消费板块呈现局部活跃，科技、周期板块呈现分化，两市行业再现分化调整格局。近期市场调整，情绪面波动对短期市场走弱影响较大，特别是上周五，拜登政府出台对华企出口限制政策后市场出现大幅走低，短期趋势发生转势走弱，目前市场整体趋势呈现回落调整，市场情绪呈现谨慎，叠加北向资金出逃，主力机构调仓等多重影响，市场趋势性调整更加显著，目前来看，市场接连失守主要关口和技术支撑，短期或继续下探寻求低位支撑。当前影响市场调整的因素相对较少，美国对华政策以及美联储5月是否加息等因素继续袭扰市场，同时，“五一”小长假临近，节日效应或继续引发市场避险情绪提升。因此，在当前弱势格局下，建议投资者短期观望为主，待市场企稳后在寻找参与机会。

近期强势股【世纪天鸿、艾艾精工、重药控股、新华文轩、南方传媒、中国科传、鸿博股份】持续连板，连板股留意：超讯通信、浙文互联、安井食品、海象新材、共进股份

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